핵심 해설
요구수익률은 무위험률에 위험할증률을 더해 산정되므로, 무위험률이 하락하면 요구수익률도 함께 낮아진다.
1 O 기대수익률이 요구수익률을 상회하면 투자가치가 있다고 보아 채택하는 것이 투자의사결정의 기본원칙이다.
2 O 비체계적 위험은 개별자산 고유의 위험이라 분산투자(포트폴리오 구성)로 상쇄·감소시킬 수 있다.
3 X 무위험률이 하락하면 요구수익률(=무위험률+위험할증률)도 함께 낮아지므로, 요구수익률을 상승시킨다는 설명은 틀렸다.
4 O 원하는 시기에 제값을 받고 현금화하지 못할 가능성은 유동성위험의 정의 그대로다.
5 O 평균-분산 지배원리로 우열을 가릴 수 없을 때는 변동계수(표준편차÷기대수익률)로 위험 대비 수익의 효율성을 비교한다.
헷갈리기 쉬운 부분
무위험률과 요구수익률은 같은 방향으로 움직인다는 점을 반대로 착각하기 쉽다.
투자위험의 종류와 포트폴리오이론체계적 위험과 비체계적 위험, 변이계수