다음 표와 같은 투자사업(A～C)이 있다. 모두 사업기 간이 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생 하고 사업 말기(12월 31일)에는 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 5 % 라고 할 때 다음 중 옳은 것은?

핵심 해설

NPV·PI 계산 문항. 판단할 핵심 개념은 할인현금수지분석법(DCF)과 전통적 분석기법이다. 정답은 5번 ‘A와 C의 순현재가치는 같다.’이다.

1년 투자: A 3,800→6,825만원, B 1,250→2,940만원, C 1,800→4,725만원; 할인율 5% NPV=1년 후 현금유입/1.05-초기 현금지출; PI=현금유입 현재가치/초기지출 A의 NPV=6,825/1.05-3,800=6,500-3,800=2,700만원이다. B의 NPV=2,940/1.05-1,250=1,550만원이다. C의 NPV=4,725/1.05-1,800=4,500-1,800=2,700만원이므로 A와 C의 NPV가 같다. A와 C의 순현재가치가 각각 2,700만원으로 동일 — 5번