승수법은 총투자액(또는 자기자본)을 특정 소득 지표로 나눈 배수로 투자성과를 간편하게 파악하는 전통적(비할인) 기법이다.
공식
순소득승수(NOI승수)
순소득승수
=
총투자액
순영업소득
세전현금흐름
세전현금흐름
=
순영업소득
−
부채서비스액
세전현금흐름승수
세전현금흐름승수
=
지분투자액
세전현금흐름
순영업소득 산정 시 영업소득세는 영업경비에 불포함(수선유지비·용역비·재산세·인건비 등만)
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개념 설명
순소득승수(NOI승수)는 총투자액을 순영업소득(NOI)으로 나눈 값이고, 세전현금흐름승수는 지분투자액(자기자본)을 세전현금흐름(NOI에서 부채서비스액을 뺀 값)으로 나눈 값이다. 순영업소득 산정 시 영업소득세는 영업경비에 포함되지 않는다(영업경비는 수선유지비, 용역비, 재산세, 인건비 등 순수 운영비용만 포함).